Успешная торговля требует сбережения капитала, особенно в течение периода обучения. Вот несколько ситуаций, которые могут привести к быстрому опустошению счета трейдера. Я хотел бы описать их, чтобы дать несколько предупреждений.

Трейдер должен быть готов к большому количеству небольших потерь, это - неотъемлемая часть игры. Но тяжелые потери на одной сделке не приемлемы, и это то, что обычно выводит трейдеров из игры.

Как Вы знаете, Вы не можете контролировать ситуацию на рынке, когда оставляете акции на ночь. Cтопы - наша страховка от потерь, и в этой ситуации она не срабатывает. Любые внезапно объявленные плохие новости могут опустить акцию серьезно вниз, и трейдер рискует остаться лицом к лицу с громадными потерями.

Особенно большую ошибку допускают в этом случае те, кто держит акции с помощью маржи. Риск должен быть ограничен так, чтобы любое неожиданное событие не могло бы выбросить Вас из игры. И с этой точки зрения оставлять волатильные акции на ночь, да к тому же используя маржу, не самая лучшая идея.

С одной стороны акции, которые Вы оставили overnight, могут принести Вам хороший доход, с другой они содержат дополнительный риск. Много случаев выигрыша на протяжении истории рынка могут заставить трейдера потерять чувство опасности. Но спросите себя: когда Вы переходите дорогу, Вы же смотрите в обе стороны. Вы делаете это 5, 10 раз - нет движения! Значит ли это, что на 11-й раз смотреть не нужно?

Поэтому я настоятельно рекомендую как можно меньше оставлять акции на следующий день - особенно в случаях, когда не все новости объявлены, и причина таких действий пока неясна, но будет объявлена по окончании торгов.

Конечно, полностью застраховаться от проблем такого рода нельзя, но сократить риск определенно можно, избегая сделок с акциями, которые делают внезапные огромные перемещения в любом направлении без всякого на то основания. По акции, которая без видимой причины сильно взметнулась вверх, могут запросто прекратить торги, когда она начнет падать. Этот скачок может быть вызван слухами о выкупе, например, контрольного пакета акций, и если компания опровергнет это во время остановки торгов – можно легко представить, что потом случится.

Другая защита в таких случаях: Не играйте ДЛЯ новостей! Играйте НА новостях. Например, держать акцию для ирнингов - обычно не очень хорошая идея. Чтобы ни случилось, правы Вы или нет - в любом случае Вы попадаете в десятку. Да... много daytraders оказались в ловушке в большом падении IOM, когда они держали эту акцию из-за ирнингов, обещавших приятный сюрприз по слухам...Это был тот еще сюрприз!

Посмотрим на AVCO, график за ноябрь 1998 года. Вертикальный шпиль с $ 3 до $ 30 за один день на новостях, которые были неправильно истолкованы трейдерами, хальт (остановка торгов) ... открылась ниже $ 10.

Обычно это идет так:

Некоторые каналы или доски объявлений, начинают обсуждение акции, по которой предполагаются большие новости. Наиболее часто - относительно выкупов контрольных пакетов или каких-нибудь огромных контрактов, которые будут объявлены.

В течение следующих нескольких дней или даже недель мы можем видеть покупку, которая выглядит на самом деле убедительно, но на самом деле не может сильно двигать акцию. Затем ожидаемое объявление выходит ... Небольшое уточнение - на самом деле новости звучат ужасно.

Когда вокруг акции шумят и это звучит заманчиво, спросите себя: возможно ли, что весь мир говорит относительно ожидаемых больших событий а акция все еще сидит и не двигается?

Если бы акция, стоимостью $ 1 получила новости о чем-то из ряда вон выходящем, как об этом говорят слухи, ее стоимость в $ 100 - вопрос нескольких минут. Но если она стоит на цене $ 1 в течение дней и недель ... Кто же, по их мнению, продаст по смешной цене прямо перед большим обявлением? Или, может быть, все сводки новостей вопят о гигантских новостях, а прожженые профессионалы не знают, что делать в таких случаях?

Обычно так называют сильно волатильные, стремительно бегающие акции, быстро меняющие свой спред.

Есть только один способ спасти Вашу торговлю от них: Не связывайтесь с ними. Конечно, некоторые из них делают очень хорошие скачки со дна на колебаниях. Но если Вы выбрали неправильное направление и акция продолжает идти против Вас, наиболее вероятно, что Вы потеряете побольше, чем 1/8 или 1/4.

Отличительные признаки вентиляторов:

Большой спред, хаотичные колебания, чрезвычайно хлипкий бид / аск, большие разрывы между уровнями бида и аска, небольшое количество Маркет Мейкеров у этой акции. Между прочим, когда Вы оцениваете спред, смотрите на спред ММров, а не ECN. MM могут показывать cпред 3/4, но Вы увидите всего 1/8, из-за внутреннего рынка ISLD, и это просто лишает Вас возможности играть с этой акцией. Другими словами, если MMры рассматривают акцию слишком опасной (и большой спред - признак этого), Ваша оценка должна быть такой же.

Пара слов относительно 'азарт против торговли'.

Я предложил бы следующее определение азартной игры в фондовом рынке: если акция совершает такие перемещения, которые делают невозможным ставить Ваши обычные стопы - любая такая игра очень азартна. Не имеет значения, какую прибыль она может дать - подумайте о сохранности капитала.

Некоторые находят это скучным. O'кей, если это способ развлечься - нет проблем. Но если Ваша цель состоит в том, чтобы зарабатывать этим на жизнь - не торгуйте для адреналина ...

Вы должны действовать НАВЕРНЯКА, а не с ВЕРОЯТНОСТЬЮ.

Возможно ли, что акция завтра утром откроется завтра на 100% вверх? Или сделает на интрадее 3000 %? Да, конечно. Опытный трейдер видел много тому примеров. Но какая вероятность этого события? Может быть, мы видели 10 акций, совершающих дикие скачки в течение недели. Но рынках США их 10000. Вы хотите играть с такими шансами?

Хорошая стратегия торговли основана на вероятностях, на моделях, доказавших высокую прибыльность, и это - способ зарабатывать торговлей себе на жизнь.

Когда трейдер рассчитывает всего лишь на случайности, он обычно оказывается со свингами в портфеле. Он может сегодня на 10К подняться, а завтра 15К проиграть. Это признак азартной игры, игра, основанная на случайностях, а не на понимании сути. А плавное повышение стоимости портфеля день за днем, неделя за неделей, при любом рынке, с небольшими откатами вместо огромных снижений - это признак профессионализма.

Игра на акции, которая не позволяет Вам четко страховаться стопами, по сути, ставка на себя, на свою правоту. Профессионал не ставил бы на это. Он бы всегда допускал возможность потерь в случае своей ошибки.

Давайте начнем разговор с методики выполнения cделок на премаркете. Она полностью отличается от обычной торговли в течение торговой сессии, и намного тяжелее совершается.

Главная вещь которую Вы должны запомнить:

Маркет Мейкеры не имеют никаких обязательств до 9:30. Они не обязаны соблюдать цену, которую они показывают в строчках Level 2.

Именно поэтому SOES не работает до открытия рынка.

Остаются ECN и SNet. SNet работает с 9:00.

Котировки ECN устойчивы, и Вы можете торговать с ними.

Самый реальный способ выполнить ордер на премаркете, чтобы использовать ECN, если Вы видите их напротив цены, которая Вам нужна.

INCA, ISLD, ARCA - наиболее активные участники торгов в это время.

Также Вы можете показать Ваш ордер через ISLD или ARCA по цене, по которой Вы хотите дать возможность другим трейдерам выполнить Ваш ордер. В зависимости от вашего брокера, Вы можете также зайти и разместить ваш спрос/предложение через INCA.

Вы должны смотреть T&S, для определения цены, по которой происходят сделки, чтобы найти цену, по которой Ваш ордер может исполниться. Главным образом, премаркет предназначен для закрытия overnight позиций.

Открытие позиции на премаркете более рискованно, потому что пока не откроется рынок, Вы не cможете осуществлять никакого контроля за торгами.

Есть две ситуации, когда стоит попытаться купить на премаркете:

Покупка в слишком сильную панику на дамперах.

Покупка акций-гэйнеров, на новостях, которые, как Вы думаете, появятся к открытию и подтолкнут акции вверх.

Покупка гэйнеров на премаркете несет в себе риск получить так называемый гэп, или трэп (разрыв, капкан); часто можно видеть гэпперов, которые начинают с открытия валиться и никак не могут потом подняться обратно на цену, которая у них была на премаркете, или на открытии. То, что показывают MMры до открытия рынка часто не является реальными торгами. Они видят поток ордеров и действуют соответственно.

Иногда они могут даже показывать свои котировки, чтобы вызвать определенную реакцию.

Например: как-то я наблюдал огромный бид на премаркете (около 38К) Маркет Мейкером ABCD на некоторой дешевой плохо торгуемой акции с хорошими новостями.

Я ввел ордер на покупку в SNet BROD немного ниже его предложения, и мой ордер был выполнен немедленно ... угадайте кем? Правильно: ABCD.

Единственный вывод, который я могу сделать:

Его огромное предложение было поставлено, чтобы вдохновить покупку, когда, фактически, он был продавец.

Через 5 минут ABCD отменил свое предложение и позволил акции припасть на 3/8.

Итак, суть:

Не забывайте, что все котировки, выставляемые ими - проверка реакции трейдеров. Если ММ поставит высокое предложение, и трейдеры побегут к нему со своими ордерами на продажу, то, скорее всего, он уйдет в сторону, не выполняя их ордера. То же самое случается, когда мы пытаемся покупать акцию на премаркете с хорошими новостями.

Если MMры считают новости действительно хорошими, и видят большой поток приказов на покупку, они поднимут свои предложения, не продавая, пока трейдеры перестанут догонять или пока ММ решат какой-нибудь уровень цены достаточно хорошим для начала продажи.